Comparing monetary policy transmission across European countries
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0043-2636
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Weltwirtschaftliches Archiv, 2000, Vol. 136, No. 1, pp. 58-83
Cite
EHRMANN, Michael, Comparing monetary policy transmission across European countries, Weltwirtschaftliches Archiv, 2000, Vol. 136, No. 1, pp. 58-83 - https://hdl.handle.net/1814/73587
Abstract
This paper re-evaluates the estimation of monetary policy transmission. Within the Structural VAR framework, five methodological points are identified, recognition of which can help to improve the reliability and credibility of estimates. The findings of the methodological analysis are applied to the estimation of models for thirteen European countries. Results show that considerable differences in the transmission mechanism exist between these economies, mainly in intensity, but also in timing.
In diesem Aufsatz wird die Schätzung der Transmissionswirkungen von geldpolitischen Maßnahmen neu bewertet. Innerhalb eines strukturellen VAR-Modells werden fünf methodologische Aspekte identifiziert, deren Beachtung die Verlässlichkeit und Glaubwürdigkeit der Schätzwerte verbessern hilft. Die Ergebnisse der methodologischen Analyse werden dann auf die Schätzung der Modelle fur dreizehn europäische Länder angewendet. Die Ergebnisse zeigen, dass sich die Transmissionsmechanismen in den Landern erheblich voneinander unterscheiden, insbesondere in ihrer Intensitat, aber auch in ihrem zeitlichen Auftreten.
In diesem Aufsatz wird die Schätzung der Transmissionswirkungen von geldpolitischen Maßnahmen neu bewertet. Innerhalb eines strukturellen VAR-Modells werden fünf methodologische Aspekte identifiziert, deren Beachtung die Verlässlichkeit und Glaubwürdigkeit der Schätzwerte verbessern hilft. Die Ergebnisse der methodologischen Analyse werden dann auf die Schätzung der Modelle fur dreizehn europäische Länder angewendet. Die Ergebnisse zeigen, dass sich die Transmissionsmechanismen in den Landern erheblich voneinander unterscheiden, insbesondere in ihrer Intensitat, aber auch in ihrem zeitlichen Auftreten.
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The article is a revised version of a chapter [2] of the author’s EUI PhD thesis, 2000